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IBA 2026: geopolítica, capital y tecnología reconfiguran el M&A en América Latina

La conferencia de la IBA en Punta del Este dejó una señal clara: América Latina gana peso en el mapa global del M&A, impulsada por la geopolítica, el reordenamiento del capital y el avance de la inteligencia artificial.

Por Claudia Pérez

La International Bar Association (IBA) organizó del 23 al 25 de marzo en el hotel Enjoy de Punta del Este, Uruguay, su conferencia regional sobre fusiones y adquisiciones, con una agenda centrada en los desafíos regulatorios, tecnológicos y económicos del M&A en Latinoamérica.

En la apertura, los organizadores destacaron la convocatoria, con más de 750 delegados, y el creciente interés internacional por la región. Pablo Iacobelli subrayó el carácter global del encuentro, mientras que Juan Manuel Mercant puso el foco en el impacto para Uruguay y el posicionamiento de Punta del Este como sede. Paula Vieira de Oliveira, en tanto, resaltó el valor de estos espacios para fortalecer la comunidad legal y de negocios.

La keynote del expresidente Julio María Sanguinetti aportó una mirada de largo plazo sobre el vínculo entre política, economía y tecnología. Advirtió sobre el avance acelerado de China, una civilización «con vocación histórica por el comercio», y su impacto en el equilibrio global. En clave regional, señaló las tensiones estructurales del Mercosur, marcadas por asimetrías y descoordinación política, y cuestionó el alcance del acuerdo con la Unión Europea en el contexto actual.

El bloque sobre M&A en la región reforzó la idea de oportunidad en un entorno volátil. Mariana Linhart destacó el valor estructural de América Latina: «Un conjunto desproporcionado de recursos que crean una ventaja competitiva», y subrayó el rol creciente de la geopolítica: «Lo que antes venía del Estado o la política ahora está en el centro de las transacciones». En un mercado donde entre el 60% y 70% de las operaciones son transfronterizas, concluyó que «hay un momento increíble de oportunidad».

Ricardo Scavazza, por su parte, señaló la resiliencia del mercado, con niveles cercanos a récord, aunque advirtió un cambio en los flujos de capital, con menor presencia de Norteamérica y mayor protagonismo de Asia y Medio Oriente. También anticipó un mayor dinamismo de corporativos, especialmente en infraestructura.

Desde la práctica, Alejandra Flah destacó la creciente complejidad de las operaciones: «No hemos estado menos ocupados». En ese contexto, remarcó la necesidad de trabajar con reguladores: «El regulador tiene que ser tu aliado».

El cierre, enfocado en tecnología, mostró que la inteligencia artificial ya impacta en el M&A, aunque su adopción supera a la estrategia. Guilherme Arruda advirtió: «La tecnología es importante, pero todavía no forma parte del plan estratégico», y planteó que «la inteligencia artificial no es una herramienta, es una tecnología, como la electricidad».

En la práctica, los beneficios ya son visibles. Guzmán Rodríguez Carrau destacó mejoras en redacción y due diligence, mientras que Rick Liu alertó sobre «una gran brecha entre el uso de la IA y el control sobre su uso». Steven Cohen, en tanto, planteó dudas sobre la diferenciación en un entorno de resultados estandarizados.

El debate también alcanzó el modelo de negocio, con presión a la baja sobre los honorarios.

El mensaje transversal del día fue claro: América Latina se consolida como un actor relevante en el M&A global, pero el nuevo escenario exige una mayor sofisticación, una lectura geopolítica y una adaptación tecnológica.

Keynote speaker: Julio María Sanguinetti, expresidente de Uruguay 

El expresidente Julio María Sanguinetti destacó la velocidad del avance tecnológico global, con especial énfasis en China, a la que definió como una civilización capaz de aprender y adaptarse rápidamente. Subrayó su vocación histórica por el comercio y señaló que el crecimiento de su clase media podría favorecer escenarios de mayor estabilidad internacional.

En el plano regional, recordó que el Mercosur nació con la ambición de replicar a la Unión Europea, pero advirtió que las fuertes asimetrías —particularmente el peso de Brasil— han limitado su desarrollo. Identificó la devaluación brasileña de 1999 como un punto de quiebre y cuestionó los períodos de descoordinación política entre los países miembros.

Pese a las tensiones actuales, mencionó el acuerdo Mercosur–Unión Europea como un avance relevante, aunque de impacto aún incierto, en un contexto global marcado por el reacomodo económico y geopolítico.

IA en M&A: adopción acelerada y dudas sobre estrategia y negocio

La inteligencia artificial ya es una herramienta extendida en el M&A, pero su implementación avanza más rápido que la definición de estrategias claras dentro de las firmas. Esa fue una de las principales conclusiones del panel Tech, AI & M&A.

Según Guilherme Arruda, más del 80% de los abogados en América Latina espera un impacto significativo de la IA, aunque «la tecnología es importante, pero todavía no forma parte del plan estratégico». En ese sentido, advirtió que el verdadero valor depende de cómo se integre: «La inteligencia artificial no es una herramienta, es una tecnología, como la electricidad».

En la práctica, su uso ya genera resultados. Más del 50% de las organizaciones reporta retorno, especialmente en eficiencia y reducción de costos. Guzmán Rodríguez Carrau destacó mejoras en redacción y due diligence, señalando que la IA puede generar «un producto de trabajo equivalente al de un asociado de segundo o tercer año».

Sin embargo, persisten dudas. Rick Liu subrayó que existe «una gran brecha entre el uso de la IA y el control sobre su uso», mientras que Steven Cohen planteó un problema de fondo: «¿No es, en parte, un problema de credibilidad?». También advirtió sobre el riesgo de estandarización: «Si todos producen el mismo resultado, ¿cuál es la diferencia entre una firma y otra?».

El debate alcanzó también al modelo de negocio, ante la presión de los clientes por reducir honorarios a partir del uso de IA. «¿Cómo vamos a cobrar en el futuro?», fue una de las preguntas clave.

La IA ya está transformando el M&A, pero el desafío es ahora estratégico: adoptarla sin perder diferenciación ni valor profesional.

Speakers:

-Guilherme Arruda – Ejecutivo, Thomson Reuters , Brasil

-Steven Cohen – Socio, Wachtell Lipton, USA

-Rick Liu – Ejecutivo, Harvey (AI legal) , USA

-Guzman Rodriguez Carrau – Socio, Guyer & Regules, Uruguay

-Francisco Tassi – Socio, ZBV Abogados , Argentina

M&A en América Latina: oportunidades estratégicas en medio de la volatilidad global

América Latina gana protagonismo en el mapa global del M&A, impulsada por su dotación de recursos estratégicos en un contexto marcado por la geopolítica y la reconfiguración de los flujos de capital.

Mariana Linhart (JPMorgan) abrió el panel destacando el valor estructural de la región: «Un conjunto desproporcionado de recursos que crean una ventaja competitiva». Aunque representa una porción menor del PIB global, concentra activos clave como alimentos, energía y minerales críticos, lo que la sitúa en el centro de tensiones entre potencias como Estados Unidos y China. En ese marco, advirtió que la geopolítica se volvió determinante: «Lo que antes venía del Estado o la política ahora está en el centro de las transacciones». Esto impacta en la estrategia, la valuación y la ejecución, en un mercado donde entre el 60% y 70% del M&A es transfronterizo. Pese al contexto, sostuvo que la región «empieza a volverse relativamente muy atractiva» y concluyó: «Hay un momento increíble de oportunidad».

Desde la mirada del inversor, Ricardo Scavazza (Patria Investimentos) subrayó la resiliencia de la actividad: «El año pasado fue casi récord en M&A en la región», con niveles elevados de inversión extranjera directa. Señaló, sin embargo, un cambio en los flujos de capital, con menor participación de Norteamérica y mayor peso de Asia y Medio Oriente, junto con un debilitamiento del private equity: «El mercado se ha contraído en los últimos años». Atribuyó este escenario a tasas de interés más altas y a la percepción de riesgo, aunque anticipó una recuperación gradual: «Hay mucho espacio para crecer». En el corto plazo, prevé que el dinamismo vendrá de corporativos, con foco en infraestructura, mientras salud se recupera y consumo sigue condicionado.

Alejandra Flah (Citigroup) cerró con foco en la ejecución, destacando que la actividad se mantiene, aunque con mayor complejidad: «No hemos estado menos ocupados». Enfatizó la importancia del vínculo con los reguladores «El regulador tiene que ser tu aliado» y la necesidad de transparencia para viabilizar transacciones. Remarcó, además, el valor de una asesoría integral que contemple no solo lo legal, sino también el sentido estratégico de cada operación.

El consenso del panel fue claro: en un entorno volátil y geopolíticamente tensionado, América Latina se consolida como una región clave para el M&A global. Las oportunidades existen, pero exigen mayor sofisticación, lectura del contexto y capacidad de ejecución.

Speakers:

-Alejandra Flah – Managing Director, Citigroup , USA

-Marina Linhart – Executive Director, JPMorgan , USA

-Ricardo Scavazza – Socio, Patria Investimentos, Brasil